現實世界資產

臺大企業法制創新研究中心（CIEL）長期關注科技變革下的企業法制挑戰。本年度研討會以「Web 3.0 金融與監理創新」為主題，探討代幣化對資產市場與支付體系可能帶來的制度影響，並勾勒未來台灣在相關法律及規範制度上的思考方向。

第一場次由本中心陳肇鴻副主任主講、東北大學賴奕成準教授與談，以「現實世界資產代幣化」為題，聚焦探討：

RWA 代幣化的法律核心：表彰資產的權利與價值

陳副主任指出，法律工具來表彰基礎資產、權利或價值並非全新的概念，與傳統的股票、車票或載貨證券等證券的發展脈絡相承，透過區塊鏈技術予以代幣化，RWA所表彰的對象理論上可相當多元，因此，RWA的法制討論必須回歸到其所承載權利的法律類型判定，這是所有後續交易、生效及風險分配的前提。

技術優勢與法律風險的權衡

科技發展促進了RWA的概念與技術成熟，帶來了顯著的潛在優勢。透過代幣化，不同類型的資產能夠進入市場進行投資、轉讓或分割，大幅提高了資產的流動性。分散式帳本技術（DLT）則有助於提升交易效率並增強資產特定性與排他性。然而陳副主任也強調，代幣化也可能創新新的交易風險，並引入新的法律問題。

權利性質的細緻區分與影響

陳副主任進一步探討RWA的核心難題：「如何使資產、權利或價值融入法律工具」，並進一步決定代幣及其所表彰資產的流動性。在此基礎上，資產代幣所表彰的權利性質會影響相關的法律適用問題，究竟代幣化究竟應屬於私法自治範疇，還是需法律明文介入，亦是待討論的法政策問題。

國際借鏡與前瞻性議題

陳副主任點出，RWA的法政策思考可借鏡既有的制度以及國際上不同領域應用的發展軌跡。賴奕成準教授亦指出，日本實務界已在黃金、日本酒等領域進行試驗，並引發了代幣法律性質、資產移轉、權利實現等問題的討論。賴教授更提出提出了值得深思的開放性問題：若RWA的表彰對象擴及「人格、身分類型或其他身分狀態」，將會帶來怎樣的法律議題。這突顯了RWA的高度可塑性與伴隨而來的法制不確定性，也確立了持續投入金融科技法制研究的重要性。

本場次的討論圓滿結束，也強化了 CIEL 持續投入 RWA 與金融科技法制研究的方向，期望能為台灣未來的法治創新提供更具前瞻性的貢獻。