公司治理

在快速變動的資本市場環境中，如何理解證券法規的整體架構，一直是法律學習與實務運作中的核心課題。CIEL主任 曾宛如副校長 之專書《證券交易法原理》第八版於2026年3月正式出版，以系統化視角整理證券法規，協助讀者掌握資本市場運作的法律脈絡。

我國證券交易法的一大特色，在於立法者為因應證券市場快速變動的特性，授權主管機關與證券交易所訂定各項準則與辦法，並透過函令與解釋持續補充制度內容，也因此，證券法規往往呈現出多層次、動態演變的樣貌，使得學習者與實務工作者在理解整體制度時面臨不小挑戰。

本書即從證交法的規範設計理念出發，系統整理其制度構成，並以資本市場的功能、規範標的以及貫穿整體制度的「公開原則」為核心主軸，逐步說明證券法制的形成背景與制度邏輯。內容涵蓋有價證券的募集與發行、私募與交易、公開發行公司的治理結構、主管機關的監督機制，以及市場詐欺與不法行為之法律責任等重要面向，並介紹證券市場相關制度與機構，帶領讀者建立完整的證券法規圖像。

面對金融科技、人工智慧與全球政治經濟變動帶來的市場轉型，資本市場的風險與挑戰亦日益複雜。CIEL也降持續觀察變動時代的資本市場法制發展，對我國制度體系提出法制創新觀點。

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2025 年 3 月，亞洲公司法與公司治理領域深具代表性的國際論壇——Asian Corporate Law Forum 2025（ACLF），於泰國朱拉隆功大學法學院舉行。2025年的ACLF係由新加坡管理大學的Dan W. Puchniak教授主辦，並與歐洲公司治理研究院（European Corporate Governance Institute）合作。本屆論壇以「公司治理與亞洲企業永續發展」為核心議題，邀請來自新加坡、日本、印度、中國、澳洲、韓國、香港、印尼及台灣等各地的知名學者及監理官員參與。

CIEL 副主任 陳肇鴻教授 受邀於會中發表演講，主題為 Weaponizing Financial Firms as Surrogate Regulators，探討政府如何透過金融機構發揮間接監管效果。除了主題演講外，陳教授亦擔任其他場次的與談人，與不同國家的學者進行深度對話，進一步展現台灣學術界在國際研討場合的專業與影響力。

本次研討會相關資訊可參考：  https://ccla.smu.edu.sg/aclf

本中心副主任陳肇鴻教授於《臺灣財經法學論叢》發表論文，以〈論公司的法令遵行制度及董事會之治理責任〉為題。

本研究由公司治理的角度切入，說明如何建立制度化的預防與監督機制使經營階層與全體員工都能落實遵行法令，已成為當代企業責任的重要課題。我國現行制度主要針對公開發行公司，透過內部控制制度的建立與維持、內外部稽核與審計、公開資訊揭露，以及董事會與經理人的法律責任，形成多重防線共同作用，旨在強化企業的合規文化，降低違法風險。

陳副主任亦於文章中提醒，雖然制度設計完善，但實務運作上仍存在疑慮。例如，內部控制聲明書形式化、缺乏實質資訊，往往難以讓投資人或社會大眾掌握企業合規的真實狀況；董事責任雖有嚇阻效果，但是否足以促使其積極履行監督義務，仍待觀察。此外，經理人在制度中的角色與責任是否明確、足夠，也值得持續檢討。最後，制度若僅停留在文件層次，恐怕難以真正發揮保障作用。此外除了公開發行公司之外，我國還有數十萬家非公開發行之股份有限公司或有限公司，其營運同樣涉及公共安全與社會大眾利益。

陳副主任最後總結，法令遵行是企業治理的基石，也是企業履行社會責任的最基本要求。未來，除了持續檢討現行制度的有效性，也應正視非公開發行公司的合規品質，避免制度流於形式。

本研究可於以下連結下載：https://lawdata.com.tw/tw/detail.aspx?no=533537